海上风电产业崛起，政策红利下的风电设备板块爆发与关键设备商机凸显

风电设备板块迎来爆发期，海上风电产业价值逐渐凸显，随着政策的支持，关键设备商将迎来政策红利，随着技术的不断进步和成本的不断降低，海上风电将成为未来能源领域的重要发展方向，这一趋势将带动风电设备需求增长，为相关企业提供巨大的市场机遇。

9月26日，风电设备板块开盘走强，明阳智能（601615.SH）率先涨停，吉鑫科技（601218.SH）随后也封住涨停板，日月股份（603218.SH）、天顺风能（002531.SZ）等个股跟涨。

摩根士丹利在最新研报中指出，经过近三年的下行周期后，中国风电价值链通过行业自律成功实现了反内卷，在2025年初实现了价格和整体盈利能力的转机。该机构预计国内风电装机需求将保持韧性，并看好关键零部件供应商和海缆企业的投资机会。

我国新能源发展按下“加速键”

近日，国家能源局等部门印发《关于推进能源装备高质量发展的指导意见》。其中提出，突破高性能长寿命海上风电叶片、高功率齿轮箱、超高混塔塔架、高可靠低成本漂浮式基础等关键装备。同时，开展复杂恶劣环境下高性能宽域运行风电机组关键技术装备攻关，提升深远海等复杂场景下风电机组运行可靠性。

国网能源研究院发布的《中国新能源发电分析报告2025》显示，截至2024年底，我国新能源累计装机容量达到14.1亿千瓦，同比增长33.9%，占全国总装机容量的42%，超越煤电成为第一大电源。其中，风电装机5.2亿千瓦，太阳能发电装机8.9亿千瓦，分别连续15年和10年稳居世界第一，约占全球的45.8%和46.9%。

同时，我国提出“风电和太阳能总装机容量达到2020年的6倍以上、力争36亿千瓦”的新目标，意味着未来十年还需释放近20亿千瓦的新增空间。以2024年的14.1亿千瓦为基数，未来十年装机规模需翻一番以上，平均每年保持两亿千瓦左右的增量，才能实现目标。这个节奏虽充满挑战，却将成为推动新能源技术突破、产业升级和系统性创新的强大动力。

关键设备商迎发展机遇

在技术壁垒更高、市场空间更大的海上风电领域，包括广东、江苏、山东等多个沿海省份都进一步细化和加码了海上风电的发展目标。政策的持续支持为风电产业，特别是海上风电赛道注入强心剂，直接利好塔筒、轴承、齿轮箱、海缆等关键设备供应商。

摩根士丹利预计，“十五五”期间风电装机将加速，年均新增装机超110吉瓦，2028年至2030年达到约120吉瓦。该机构认为，与太阳能发电相比，风电凭借更有利的功率曲线和电价前景展现出更强的投资吸引力；海上风电装机将重新加速增长，陆上风电替换需求也将保持增长。

东方电缆（603606.SH）是国内陆地电缆、海底电缆系统核心供应商，获得2024（第十一届）中国线缆产业最具竞争力企业10强。东方电缆持续加强电力建设、海上风电、深海科技等领域的市场拓展和战略合作。2025年上半年，该公司的电力工程与装备线缆业务实现营收21.96亿元，同比增长24.85%；海底电缆与高压电缆业务实现营收19.57 亿元，同比增长8.32%。东方电缆透露，公司在手订单充足，充足的订单储备为公司后续经营持续增长提供了稳定保障。

明阳智能（601615.SH）专注于新能源高端装备研发与制造，业务涵盖风、光、储、氢等清洁能源开发运营等。2025年上半年，该公司新签风机订单约13.4GW，同比增长10.5%。其中，新签海外风机在手订单达到5GW。长江证券分析称，随着海风风机交付起量，风机盈利有望迎来修复拐点。

国金证券表示，从近两年招投标数据来看，优质企业已经凭借良好的产品建立溢价，头部央国企也逐步启动对招投标机制的改革，进而推动产业健康发展。

关注风电三条主线

华创证券在研报中指出，建议关注风电三条主线：一是国内深远海欧洲海风需求景气交织，海风产业链受益；二是主机价格止跌上涨，盈利改善，叠加出海逻辑；三是优选零部件，轴承、齿轮箱、叶片、铸锻件环节龙头，有增量业务或增量海外市场标的。

具体标的方面，该机构建议关注东方电缆、明阳智能、大金重工（002487.SZ）、新强联（300850.SZ）、运达股份（300772.SZ）、中天科技（600522.SH）、金风科技（002202.SZ）、三一重能（688349.SH）等。

从市场表现看，9月26日，风电设备板块集体爆发。截至中午收盘，威力传动收获20CM涨停，吉鑫科技、日月股份、明阳智能等多只个股收获10CM涨停。此外，天能重工涨9.87%，东方电缆涨7.8%。