焦点精选！华测导航出海掘金国外收入占30%三年半研发费14.4亿前三季预盈3.9亿

消息●徐阳

国内高精度卫星导航领域龙头华测导航（300627.SZ）经营业绩持续提升。

10月9日，华测导航公告称，2024年1—9月，公司预计归属于上市公司股东的净利润（简称“净利润”）为3.75亿元至3.9亿元，比上年同期增长32.64%至37.95%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润（简称“扣非净利润”）为3.27亿元至3.42亿元，比上年同期增长29.53%至35.47%。

对此，华测导航表示，报告期内，公司积极拓展行业应用，打造公司品牌影响力，大力开拓海外市场，实现净利润快速增长。

华测导航是国内少数能够为客户提供丰富的高精度卫星导航定位应用解决方案的企业之一。公司坚持研发创新驱动，形成了强大的技术壁垒。2021年至2024年上半年，公司累计投入研发费用14.4亿元。

凭借自身优势，华测导航积极拓展高毛利海外市场。近几年，公司国外业务发展迅速，2024年上半年实现收入4.45亿元，同比增长34.98%，占比进一步提高至30.01%。

前三季净利预增超32%

自2003年成立以来，华测导航始终聚焦高精度导航定位相关的核心技术及其产品与解决方案的研发、制造、集成和产业化应用，不断拓展至多行业领域，为各行业客户提供高精度定位装备和系统应用及解决方案，是国内高精度卫星导航定位产业的领先企业之一。

2017年，华测导航通过闯关IPO登陆A股市场。当年公司实现的营业收入、净利润分别为6.78亿元、1.29亿元，同比增长40.68%、26.45%。

2018年，上市第二年，华测导航出现了2014年以来的唯一一次年度业绩调整。当年公司营业收入为9.52亿元，同比增长40.39%；净利润下降至1.05亿元，同比下降幅度为18.56%。

2019年至2023年，华测导航实现了营业收入、净利润持续快速增长。公司营业收入从11.46亿元增长至26.78亿元，净利润从1.39亿元增长至4.49亿元，均保持两位数的速度增长。

10月9日晚，华测导航发布业绩预告，2024年1—9月，公司预计净利润为3.75亿元—3.9亿元，同比增长32.64%—37.95%；扣非净利润为3.27亿元—3.42亿元，同比增长29.53%—35.47%。

其中，2024年第三季度，华测导航预计净利润为1.24亿元—1.39亿元，同比增长15.69%—29.71%；扣非净利润为1.16亿元—1.31亿元，同比增长21.32%—36.99%。

对于净利润快速增长，华测导航解释，公司积极拓展产品和解决方案的行业应用，资源与公共事业、地理空间信息等相关业务领域营业收入实现较大增长，公司集中资源大力拓展海外市场，海外区域营业收入持续快速增长，未来海外市场仍有较大增长空间。公司继续加大研发投入，构筑核心技术壁垒，提升公司产品竞争力，助力公司在各行业市场业务快速拓展。

此外，华测导航称，报告期内，因实施公司股权激励计划带来股份支付费用约4100万元，已经计入本报告期损益。预计非经常性损益对当期净利润的影响约为4800万元。

持续投入提升核心技术实力

具体来看，华测导航多源融合的高精度定位技术目前主要应用在资源与公共事业、建筑与基建、地理空间信息、机器人与自动驾驶四大板块，公司在这些领域取得了显著进展。

2024年上半年，公司在资源与公共事业板块实现营业收入6.81亿元，同比增长48.06%，毛利率57.96%；建筑与基建板块实现营业收入5.33亿元，同比增长4.62%，毛利率65.78%；地理空间信息板块实现营业收入1.91亿元，同比增长7.48%，毛利率48.48%；机器人与自动驾驶板块实现营业收入7939.11万元，同比增长29.80%，毛利率37.25%。

研发方面，华测导航持续投入，提升核心技术实力。2021年至2023年，公司投入研发费用分别为3.33亿元、4.03亿元、4.62亿元，逐年增长。2024年上半年，公司投入研发费用2.42亿元，较上年同期增长31.28%，占营业收入比重约为16.3%。2021年至2024年上半年，公司累计投入研发费用14.4亿元。

2024年中报显示，华测导航已申请1100余项知识产权，其中专利700余项，发明专利400余项，拥有已授权自主知识产权900余项，其中专利400余项，发明专利百余项，知识产权处于行业前列，形成了一定的领先优势，为公司的长远发展奠定了坚实的技术基础。

全球市场拓展是华测导航重要的市场战略。近年来，公司积极寻求海外业务的发展机会，建立了强大的经销商网络，目前已在匈牙利、新加坡等8个国家/地区设有分支机构。

注意到，海外作为华测导航重点发力市场持续贡献收入增量。2020年至2023年，公司国外主营收入分别为1.98亿元、3.15亿元、4.88亿元、7.19亿元，同比分别增长10.49%、59.31%、54.56%、47.51%，占比从14.05%增长到26.85%，毛利率由62.14%提高至72.67%。

2024年上半年，公司国外主营收入4.45亿元，同比增长34.98%，增速显著高于国内市场，国外收入占比进一步上升至30.01%，毛利率为67.29%，比国内市场毛利率高出12.65个百分点。