股票重组是好事还是坏事?上市公司重组标准与条件?

随着4.12新国九条、6.19科创板八条、9.24并购六条的发布,上市公司重组并购进入了新一轮高潮期,A股市场正在进入新一轮并购重组周期。那么,股票重组是好事还是坏事?上市公司重组需要满足什么标准与条件?

股票重组指的是上市公司将改变上市企业组织形式、经营范围或经营方式的计划实施行为的股票,股票重组包括股份分拆、合并、资本缩减、名称改变、控制权变更等等。

股票重组可能是好事也可能是坏事,这取决于具体的股票重组方案和实施效果。

一般来说股票重组意味着有实力的公司向业绩较差的公司注入优质资产,或者置换出不良资产。这样会优化公司业务结构,改善公司财务状况,增强公司竞争力,从而提高股票的市场关注度与流动性,对股价来说是利好的,股价可能上涨,增加股东收益。

不过,如果重组方案不合理,实施效果不佳,也可能会导致公司业务缩减、业绩下滑、裁员等负面影响,从而使投资者丧失信心,对股价来说是利空的,股价可能下跌,减少股东收益。

根据上海证券交易所上市公司重大资产重组审核规则(2024年4月修订),上市公司重组标准与条件如下:

1、科创板上市公司实施重大资产重组的,拟购买资产应当符合科创板定位,所属行业应当与科创板上市公司处于同行业或者上下游,且与科创板上市公司主营业务具有协同效应。

2、上市公司向特定对象发行可转换为股票的公司债券购买资产的,应当符合《重组办法》及中国证监会关于发行可转换为股票的公司债券购买资产的规定,并可以与特定对象约定转股期、利率及付息方式、赎回、回售、转股价格向上修正等条款,但转股期起始日距离本次发行结束之日不得少于六个月。

3、主板上市公司实施重组上市的,标的资产应当符合以下条件:

最近三年连续盈利,且最近三年净利润累计不低于2亿元,最近一年净利润不低于1亿元,最近三年经营活动产生的现金流量净额累计不低于2亿元或者营业收入累计不低于15亿元。

4、科创板上市公司实施重组上市的,标的资产应当符合下列条件之一:

(1)最近两年净利润均为正且累计不低于5000万元;

(2)最近一年营业收入不低于3亿元,且最近三年经营活动产生的现金流量净额累计不低于1亿元。

5、主板上市公司重组上市标的资产对应的经营实体存在表决权差异安排的,符合以下条件:

最近三年连续盈利,且最近三年净利润累计不低于2亿元,最近一年净利润不低于1亿元,最近一年营业收入不低于15亿元。

6、科创板上市公司重组上市标的资产对应的经营实体存在表决权差异安排的,符合下列条件之一:

(1)最近一年营业收入不低于5亿元,且最近两年净利润均为正且累计不低于5000万元;

(2)最近一年营业收入不低于5亿元,且最近三年经营活动产生的现金流量净额累计不低于1亿元。

7、上市公司股东在公司实施发行股份购买资产中取得的股份,应当遵守《重组办法》关于股份限售期的有关规定

(1)科创板上市公司实施发行股份购买资产构成重组上市,标的资产对应的经营实体尚未盈利的,在科创板上市公司重组上市后首次实现盈利前,控股股东、实际控制人自本次交易所取得的股份登记之日起三个完整会计年度内,不得减持该部分股份;自本次交易所取得的股份登记之日起第四个完整会计年度和第五个完整会计年度内,每年减持的该部分股份不得超过科创板上市公司股份总数的2%。

(2)上市公司发行股份购买资产,交易对方不符合上市公司所在板块投资者适当性管理要求的,可以持有或者依规卖出所获得的上市公司股份。

(3)上市公司换股吸收合并,被吸收合并公司股东不符合吸收合并公司所在板块投资者适当性管理要求的,可以持有或者依规卖出所获得的吸收合并公司的股份。

8、上市公司实施重大资产重组,标的资产涉及红筹企业的,应当在重大资产重组报告书中披露标的资产的财务会计信息。

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