10月25日晚间，中国动力（600482.SH）发布公告称，公司拟通过发行可转换公司债券及支付现金的方式，向中国船舶工业集团有限公司（下称“中船工业集团”）购买其持有的中船柴油机有限公司（下称“中船柴油机”）16.51%股权。
公司证券及可转换公司债券自2024年10月28日开市起开始停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。本次交易完成后，中国动力持有中船柴油机68.37%股权，中船工业集团则不再持有中船柴油机股权。
一位不具姓名的业内人士向《》记者透露，本次重组支付方式采用可转债＋现金，未立即发股，此举不仅符合监管导向，更成为方案的一大亮点。可转债灵活性高，现金则确保流动性，两者结合，既稳健又创新，为市场注入新活力。
同花顺数据中心显示，截至10月25日收盘，中国动力低开高走，成交金额7.64亿元，当日收盘报23.56元，总市值522.83亿元。
加强对柴油机业务的深度整合
谈及此次资产重组的原因，中国动力表示，本次交易构成关联交易，不会导致公司实际控制人变更。而此次交易旨在进一步加强对柴油机业务的深度整合，促进柴油机业务高效决策，尽快补足产业链在研发和营销售后等方面短板，促进柴油机业务高质量发展。
科方得智库研究负责人张新原在接受《》记者采访时表示，这将有助于公司进一步加强对柴油机业务的深度整合，促进柴油机业务的高效决策。此次交易将补足产业链在研发和营销售后等方面的短板，促进柴油机业务的高质量发展。本次交易不会导致公司实际控制人变更，表明公司将继续保持独立性，同时也表明公司对末来发展的信心。
从交易标的看，中船柴油机成立于2022年2月，注册资本30亿元，经营范围包括内燃机及配件；通用设备制造（不含特种设备制造）；船用配套设备制造；汽轮机及辅机制造；新能源原动设备制造等。
股权结构方面，天眼查显示，截至目前，中国动力持有中船柴油机51.85%股份，中国船舶（600150.SH）持有31.63%股份，中船工业集团持有16.51%股权，中船柴油机的实际控制人为国务院国资委。对外投资方面，中船柴油机拥有四家全资子公司，实际控制企业多达169家。
中船柴油机2024年上半年实现主营业务收入111.14亿元，实现归母净利润2.65亿元。
半年报显示，中国动力对中船柴油机的控股比例为51.85%。而本次交易完成后，中国动力持有中船柴油机68.37%股权，中船工业集团则不再持有中船柴油机股权。
公开资料显示，中国动力是中国船舶集团旗下动力装备上市公司，主要业务涵盖燃气动力、蒸汽动力、柴油机动力、综合电力、化学动力、热气机动力、核动力（设备）等七类动力业务及机电配套业务。
中国动力半年报显示，2024年上半年，公司实现营业总收入248.61亿元，同比增长16.61％；归母净利润4.75亿元，同比增长65.70%；扣非净利润4.19亿元，同比增长206.66%。
中国动力公告称，营业收入变化主要由于船舶行业发展良好，公司本期柴油机和船用机械销售规模继续扩大，订单大幅增长，且主要产品如船用低速发动机的订单价格也有所增长。
不过，目前尚未披露本次交易的对价。公告显示，鉴于本次交易的审计及评估工作尚未完成，标的资产的评估结果及交易价格均尚未确定。各方同意在有权之国资管理机构对《评估报告》进行备案后以经备案的《评估报告》的评估值为基础，由各方协商确定中船工业集团持有的中船柴油机16.5136%股权的交易价格，并签署正式的《股权转让协议》予以确认。
“此次中国动力的资产重组，对于公司柴油机业务的发展有着积极地推动作用，而央国企的并购重组也成为了一种趋势，有助于推动国有企业的转型升级和高质量发展。”张新原对记者补充道。
央企整合加速
从最新的动作看，中国动力拟购买中船柴油机16.51%股权，此举被视为近期央企资产整合的又一重要案例，彰显了央企整合提速的趋势。
此前的9月18日，A股上市公司有史以来规模最大的吸收合并交易——中国船舶换股吸并中国重工的交易预案出炉。
据悉，此次吸收合并交易涉及交易金额1151.5亿元；换股吸收合并下，中国船舶的换股价格为37.84元/股，中国重工的换股价格5.05元/股，以此确定的换股比例为1:0.1335；中国船舶为本次换股吸收合并发行的股份数量合计为30.44亿股。本次交易不会导致公司实际控制人变更。
经济学家、新金融专家余丰慧在接受《》记者采访时表示，国资国企改革成为今年并购市场的重要主题，央国企通过专业化整合，提升了产业协同效应，优化了资源配置，减少了重复建设，提高了资产利用效率。这些举措不仅增强了市场对央国企的信心，促进了并购市场的健康发展。
张新原对本报记者强调，央国企的并购重组有利于推动国有资产布局优化和结构调整，提高资源配置效率和整体竞争力；有利于加快国有企业的转型升级和高质量发展，为国民经济的高质量发展做出更大的贡献。
近日，一批中央企业战略性重组、专业化整合重点项目集中落地，推动中央企业资源配置和运营效率持续提升。
当前，中央企业正聚焦核心功能，加快推进布局优化和结构调整。近一个月内，就有超过12项专业化整合项目落地。多数项目集中在人工智能、新材料、动力电池等战略性新兴产业，整合模式也从央企之间向央企和地方政府、民营企业、科研院所等不断延伸。
在当前全球产业变革及我国经济结构转型升级的背景下，企业并购重组的作用愈发凸显。
今年9月，政策层面迎来两大重要变革。第一是证监会发布了“并购六条”，即《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》，旨在激发并购重组市场活力，支持经济转型升级；第二是《重大资产重组管理办法》进行了修订，以全面实行股票发行注册制，并加强对各类重组活动的监管，维护上市公司和中小投资者权益。
相关部门表示，通过支持企业并购重组进一步促进资源有效配置，是资本市场一项非常重要的功能。特别是在当前全球产业变革加快推进、我国经济结构转型升级也在加快推进的背景下，亟需发挥好企业并购重组的关键作用，助力产业整合和提质增效。
对此，国务院国资委企业改革局局长林庆苗接受采访时表示：“近期的专业化整合，央企跟其他各类不同市场主体之间的整合越来越多了。我们要跟行业上下游企业，顺着产业链和价值链把创新链也打通。中央企业充分发挥在产业、资金、技术等方面的优势，在部分重点领域形成较强带动力，引领行业整体高质量发展。”
下一步，国务院国资委将聚焦服务国家战略、保障国计民生的重点领域，持续推动资源整合融合、优化配置，提升国有资本运营效率，推动国有经济实现高质量发展。
责任编辑：徐芸茜 主编：公培佳
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