借壳失败后,奇瑞新能源剑指科创板胜算几何

麻辣财经 要闻 2019-07-08 21:06:28 1056
摘要:日前,“奇瑞新能源或将于今年第四季度登陆科创板,在上市之前或引入多家战略投资者”消息占据各大媒体头条。从更名,到改变市场期限和市场主体,今年以来,奇瑞新能源的一系列操作,被视为其“借壳”失败后,转向科创板再谋上市的前奏。 7月5日,奇瑞新能源内部人士向时代财经证实了这一消息,其并透露,从去年起,奇瑞新能源便开始备战科创板了。“事实上,一直都有进军资本市场的计划,但由于要跟整个集团的规划匹配,

奇瑞新能源 图片来源:时代财经潘卓伦摄.jpg


日前,“奇瑞新能源或将于今年第四季度登陆科创板,在上市之前或引入多家战略投资者”消息占据各大媒体头条。从更名,到改变市场期限和市场主体,今年以来,奇瑞新能源的一系列操作,被视为其“借壳”失败后,转向科创板再谋上市的前奏。

7月5日,奇瑞新能源内部人士向时代财经证实了这一消息,其并透露,从去年起,奇瑞新能源便开始备战科创板了。“事实上,一直都有进军资本市场的计划,但由于要跟整个集团的规划匹配,因此去年集团才同意我们去筹备这件事。”

去年开始筹备 信号不少

上海证券交易所本月5日晚宣布,科创板将于7月22日鸣锣开市,首批25家公司将于当日集中上市。事实上,从去年11月5日宣告在上交所设立科创板并试点注册制改革,“科创板”便备受社会各界关注,其中便包括奇瑞新能源。

“确实在冲科创板,但具体的细节不方便透露,这件事从去年便开始筹备了。”上述奇瑞新能源内部人士对时代财经表示。事实上,奇瑞新能源此次谋求科创板上市释放了不少信号。最早的动作可追溯到去年11月13日,即科创板宣布设立后的第8天,奇瑞新能源的出资情况发生了较大的变更。

时代财经查阅启信宝数据发现,在是次出资情况的变更事项中,此前持有奇瑞新能源23.44%资金比例的芜湖建瑞股权投资基金(有限合伙)退出,而同样持有23.44%资金比例的芜湖市建设投资有限公司则减持至3.9%,芜湖瑞健投资咨询有限公司保持不变,奇瑞汽车股份有限公司增至88.27%,至此,奇瑞汽车对奇瑞新能源拥有绝对的控股权。

及至今年5月29日,奇瑞新能源的工商注册信息由“奇瑞新能源汽车技术有限公司”变更为“奇瑞新能源汽车股份有限公司”,经营期限从20年变为长期;5月30日,其市场主体由“其他有限责任公司”变更为“其他股份有限公司”。这一系列操作,尤其是“技术公司”变更为“股份公司”,在业内人士看来,显然是奇瑞新能源在为上市铺路的前奏。

奇瑞新能源变更记录 来源:启信宝数据.png


随即,在日前举行的2019款小蚂蚁上市发布会上,奇瑞新能源汽车股份有限公司副总经理、奇瑞新能源汽车销售有限公司总经理郑天保对此进行了正面回应,“随着私人市场的成熟,C端的需求正成为我们关注的焦点,销量占比也在向C端转移。为此我们要付出更多的资金投入,实现上市是我们最基本的目标。”

不过,截至发稿时,时代财经通过查阅上交所科创板的股票发行上市审核项目动态,暂未发现奇瑞新能源的上市申请提交。

剑指“科创板” 胜算几何?

事实上,奇瑞新能源一直有着上市规划,早在2015年,奇瑞集团董事长尹同跃便放言,“奇瑞新能源正谋求上市。”而在三年前,奇瑞新能源距资本市场似乎也仅有“一步之遥”。

2016年5月,海螺型材发布公告称,拟发行股份及支付现金购买奇瑞新能源汽车股权,取得该公司的控股权,并发行股份配套筹集资金。此举意味着,奇瑞新能源将借机实现上市。不过,彼时,由于奇瑞新能源资质不全及监管标准严格等因素,两个月后的7月,海螺型材选择终止这项收购,双方就此分道扬镳。

“神反转”的是,奇瑞新能源借壳海螺“夭折”不久,便迅速取得了发改委颁发的造车资质,成为北汽新能源、长江EV、前途汽车之后,第四家获得独立的新能源汽车生产资质的企业。而去年8月,工信部发布第311批《道路机动车辆生产企业及产品公告》,奇瑞新能源赫然在列,成为了第8家同时拥有发改委和工信部纯电动乘用车生产资质的车企。

郑天保在接受媒体采访时表示,奇瑞新能源在取得“双资质”后,已具备独立上市的筹码。而科创板的设立,显然让奇瑞新能源再次看到上市的机会。

不过,尽管科创板在准入门槛上更包容,但奇瑞新能源要拿到“入场券”并非易事。想要在科创板IPO发行,需通过受理、问询、上市委会议、注册、发行几个阶段的上市审核程序,并经过保荐人、上交所与证监会三个机构环节,其中尤以上交所环节为关键。“一些条款看上去宽松,但是审核很严格。”汽车分析师曹鹤对时代财经表示。

“奇瑞新能源够呛的!”他指出,“传统车企的新能源汽车企业得综合看产品、技术、资金等,上市要求的指标很多。”

事实上,尽管有“双资质”加持,但奇瑞新能源借科创板上市仍面临不少阻碍。

在产品矩阵上,奇瑞新能源现有四款在售车型,包括奇瑞eQ、小蚂蚁eQ1、艾瑞泽5e、瑞虎3xe中,其中,销量支柱奇瑞eQ今年前五个月累计销售1.7万台,而北汽新能源EU系列销量为3.1万辆、比亚迪e5销量为2.2万辆、吉利帝豪新能源销量为1.9万辆、荣威ei5销量为1.8万辆,显然,与头部车企相比,市场规模相距甚远。同时,由于其旗下车型皆定位于中低端市场,相较其他车企纷纷发力高端车型而言,奇瑞新能源的低端形象也成为其不可忽略的短板。

据奇瑞新能源此前的规划显示,2020年其年销量要达到20万辆,但目前其距离这一数据仍有较大的差距,数据显示,2018年其累计销售仅90,537辆,虽同比增长146%,但未达10万销量目标,相比已实现A股上市的北汽新能源的15.8万辆,显然有一定距离。

另外,奇瑞新能源的产品质量问题也是较大的制约因素。据国家市场监督管理总局所公布的召回信息显示,今年年初,奇瑞新能源曾因半轴存脱落风险召回高达8,580辆瑞虎3xe纯电动汽车;而2017年初,奇瑞新能源也曾因制动问题召回共计4896辆eQ车型。

值得一提的是,奇瑞新能源即便顺利登陆了科创板,后期能否募得足够的资金支持,也有待资本市场的进一步考验,其中,未来的发展潜力,日益加剧的产品、市场竞争,以及新能源补贴退坡所带来的压力,对奇瑞新能源而言,显然挑战重重。

奇瑞汽车 图片来源:时代财经潘卓伦摄.jpg


欲解资金压力 新能源车企“抢滩”科创板

事实上,科创板作为新兴的国内股票板块,与传统的A股市场不同,设置了多通道、低门槛的IPO标准,对净利润及净资产指标的要求没那么苛刻,这在很大程度上满足各种业态的创新企业IPO的诉求。同时,科创板在IPO定价上也不用受发行市盈率上线限制,遵从市场化定价原则,满足新能源汽车这类需要高募资的技术型企业。

而奇瑞新能源剑指科创板上市背后显然亦暗藏玄机。去年9月26日,奇瑞汽车与奇瑞控股发布增资扩股公告,拟引入符合条件的外部投资者,但事与愿违,奇瑞并未等到其“白衣骑士”,在挂牌公告已延期4次的背景下宣告“流拍”。在母公司“输血”能力有限的情况下,奇瑞新能源若能借此登陆科创板,有了有效的融资手段,不仅能自力更生,也能帮母公司分担一定的压力。

事实上,伴随科创板的持续升温,亦让众多新能源车企看到了上市融资的希望,皆纷纷提出登陆科创板的计划。传统车企方面,除奇瑞新能源以外,力帆旗下盼达用车、移峰能源和无线绿洲3家公司亦正做登陆科创板上市的规划;而造车新势力方面,奇点、合众、博郡、天际、绿驰、零跑及前途汽车等均对外表示有考虑上市事宜。

汽车分析师任万付对时代财经表示,抛开补贴,目前新能源整车企业没有盈利的,在新能源行业快速发展的现状下,企业要想保持竞争力,必须持续不断的投入,也就是说对资金的需求非常大,因此借此上市获得资本市场的支持是一种切实可行的方式。

不过,从日前公布的首批具备科创板上市条件的25家公司名单中看,并没有新能源汽车的身影。“第二批、第三批才有可能出现新能源车企的身影,时间点或在明年下半年到后年下半年,其中,造车新势力最终挂牌上市的不会超过三家。”曹鹤对时代财经表示。


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